자로-턴불 모델

자로-턴불모형은 널리 사용되는 "축소형식" 신용위험모형이다. 그것은 로버트 A에 의해 1995년에 출판되었다. 자로우와 스튜어트 턴불.^[1] 기업의 채무불이행 확률을 돌려주는 이 모델에 따라 파산은 통계적 과정으로 모델링된다. 모델은 머튼(1976년)의 축소형 모델을 무작위 금리 체계로 확장한다.

축소형 모델은 1974년의 Merton 모델 중 가장 잘 알려진 "구조적 신용 모델"과 극명하게 대비되는 신용위험 모델링 접근법이다. 기본적으로 축소형 모델은 채무불이행 발생확률을 통계적 과정으로 모델링하는 데 초점을 맞추고, 반면에 구조형 모델은 기업 자본 구조의 미시경제적 모델로서 기업 자산의 (관측할 수 없는) 가치의 무작위 변동에서 채무불이행 발생확률을 도출한다.^{[citation needed] [3]}

대형 금융기관들은 구조형식과 축소형식의 디폴트 모델을 채택하고 있다. Merton 구조 디폴트 확률은 1990년대 초에 KMV LLC에 의해 처음 제공되었다. KMV LLC는 2002년에 무디스에 인수되었다. 로버트 자로우가 연구부장을 맡고 있는 가마쿠라 코퍼레이션은 2002년부터 공기업의 구조적인 채무불이행 확률과 축소된 형태의 채무불이행 확률을 모두 제시해 왔다.^{[citation needed]}

참고 항목

• 신용디폴트스왑
• 신용파생상품
• 신용위험
• 머턴 모형
• 채무불이행 확률

참조

추가 읽기

• Duffie, Darrell; Kenneth J. Singleton (2003). Credit Risk: Pricing, Measurement, and Management. Princeton University Press.
• Jarrow, Robert, Donald R. van Deventer, Li Li, and Mark Mesler (2006). Kamakura Risk Information Services Technical Guide, Version 4.1. Kamakura Corporation.{{cite book}}: CS1 maint : 복수이름 : 작성자 목록(링크)
• Lando, David (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-08929-4.
• van Deventer; Donald R.; Kenji Imai; Mark Mesler (2004). Advanced Financial Risk Management: Tools & Techniques for Integrated Credit Risk and Interest Rate Risk Modeling. John Wiley. ISBN 978-0-470-82126-8.