보험주기

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보험주기는 보험업계가 시간이 지남에 따라 수익성 있는 기간과 수익성이 없는 기간 사이에서 전환되는 경향을 설명하는 용어로서 일반적으로 보험주기는 보험주기로 알려져 있다.

정의

보험가입 주기는 재산·손해보험료, 수익, 보장성 등이 시간이 지날수록 어느 정도 규칙적으로 오르락내리락하는 경향이다. 보험사들이 심각한 보험계약손실이나 마이너스 주식의 자본화(예: 투자손실) 기간이 지난 후 보험사들의 보험계약 기준을 강화하고 보험료를 대폭 인상하는 사이클이 시작된다. 기준이 강화되고 보험료율이 높아지면 수익 증가와 자본 축적이 이뤄진다. 언더라이징 능력이 증가하면 경쟁률이 높아져 프리미엄 요율이 낮아지고 언더라이징 기준이 완화돼 언더라이징 손실이 발생하고 사이클이 다시 시작될 수 있는 계기를 마련하게 된다.^[1] 예를 들어, 로이드의 프랜차이즈 공연 감독 롤프 톨은 2007년에 "보험 사이클을 완화하는 것이 향후 몇 년 동안 관리직원들이 직면하는 "가장 큰 도전"이라고 말했다.^[2]

모든 산업은 성장과 쇠퇴의 사이클인 '붐과 불황'을 경험한다. 이러한 주기는 특히 예측이 불가능하기 때문에 보험업과 재보험업에서 특히 중요하다.

2006년 런던 연구소의 로이드스는 2년 연속 로이드의 보험사들이 보험업계의 가장 큰 도전으로 보험 사이클 관리를 보고 있으며, 거의 3분의 2가 보험업계가 이 도전에 대응하기에는 역부족이라고 믿고 있다고 밝혔다.^[3]

보험주기는 생명보험을 제외한 모든 보험분야에 영향을 미치며, 생명보험은 보험금을 정확하게 예측할 수 있는 충분한 데이터와 유사한 위험(즉, 사람)의 큰 기반이 있으므로 보험주기가 사업에 미치는 위험을 최소화한다.

역사

보험 주기는 적어도 1920년대부터 이해되어 온 현상이다. 그 이후로 그것은 보험 '생활의 팩트'로 여겨져 왔다. 대부분의 의견제출자들은 보험가격을 [미래] 손실에 맞추는데 내재된 불확실성으로 인해 복잡한 등장인물에 대한 동기, 야망, 두려움이 발휘될 수 있는 환경이 조성되기 때문에, 주로 인수 주기가 불가피하다고 생각한다.^[4] 로이드는 이것이 "자기 실현 예언"^[5]이 되었다고 주장한다.

보다 최근에는 보험사들이 사이클을 모형화하고 그에 따른 정책 가격 책정 및 위험 익스포저에 기초하려고 시도하고 있다.

설명

논쟁을 위해서, 보험료는 낮고 자본 기반은 높고 경쟁은 높은 사이클의 '부드러운' 기간부터 시작해보자. 순진한 보험사들이 비현실적인 비율로 보험금을 지급하면서 보험료는 계속 떨어지고, 기성 기업들은 장기적으로 경쟁하거나 손해를 볼 수밖에 없다.

다음 단계는 허리케인 앤드류나 세계무역센터에 대한 공격과 같은 재난이나 유사한 유의미한 손실에 의해 촉발된다. 아래 그래프는 이 두 사건이 보험료에 미친 영향을 보여준다.

대형 클레임이 터지면 안정성이 떨어지는 기업들이 시장에서 퇴출돼 경쟁이 줄어든다. 게다가, 큰 청구는 심지어 더 큰 회사들에게 자본을 덜 쓰게 했다. 따라서 보험료가 빠르게 오른다. 시장은 경직되고, 보험사들은 위험을 감수할 가능성이 적다.

결국, 이러한 경쟁의 부족과 높은 금리는 갑자기 매우 수익성이 있어 보이고, 기존 사업체들이 경쟁하기 위해 금리를 낮추기 시작하는 동안 더 많은 회사들이 시장에 합류한다. 이것은 시장 포화를 야기하고 보험 사이클이 다시 시작된다.

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