스왑률
Swap rate | 이 글은 검증을 위해 인용구가 추가로 필요하다.– · · 책· · (2009년 10월)(이 템플릿 |
이자율스왑의 경우, 스왑 금리는 단기(변동) 이자율(예: 3개월 LIBOR)을 지불해야 하는 불확실성에 대한 대가로 스왑 "수신자"가 요구하는 고정 금리다. (언제든 향후 LIBOR가 어떤 것이 될지에 대한 시장의 예측은 전진 LIBOR 곡선에 반영된다.) 채권의 YTM과 유사하게, 스왑률은 해당 스왑을 입력하기 위한 시장의 공시가격이다.
스왑계약 당시 스왑의 고정금리흐름의 총가치는 선도 LIBOR 곡선이 내포하는 예상 변동금리 지급액 가치와 같을 것이다.스왑(금융) #밸류를 참조한다. LIBOR 변화에 대한 전진적 기대처럼 투자자들이 새로운 스와프 진출을 위해 요구하는 고정금리도 바뀔 것이다. 스왑은 일반적으로 이 고정금리로, 또는 "스왑 스프레드(swap spread)"로 대체적으로 인용되는데, 이는 스왑률과 미국 재무부 채권 수익률(또는 미국 이외의 다른 국가채 수익률)의 차액이다.
국채시장이 낙후된 대부분의 신흥시장에서는 국고수익률 곡선보다 스와프 곡선이 완전해 기준곡선으로 활용되고 있다.[1]
참조
- ^ Mathieson, Donald J; Schinasi, Garry J. International capital markets: developments, prospects, and key policy issues. International Monetary Fund. ISBN 1-55775-949-9.
