기간표

Term sheet

약정서는 잠재적 업무협정의 중요한 약관을 개괄적으로 기술한 글머리표 문서로, 판매자와 구매자 간의 향후 협상의 근거를 마련한다. 그것은 대개 가능한 취득의 첫 번째 문서화된 증거다.[1] 구속력이 있거나 구속력이 없을 수 있다.

학기말 시트가 "실행"된 후, 제안된 "최종 합의서"의 작성에 있어 법률 자문을 지도한다. 그런 다음 서명자들이 보통 법률 고문과 최종 계약 조건을 협상하기 때문에 반드시 구속력은 있는 것은 아니다.

용어 시트는 둘 다 특정(그러나 불완전하거나 예비) 조건에 기초하여 미래 계약을 체결하려는 두 개 이상의 당사자의 의도를 기록하기 위한 구속력이 없는 예비 문서라는 점에서 "의향서"(LOI)와 매우 유사하다. 둘 사이의 차이는 경미하고 대부분 스타일의 문제인데, LOI는 일반적으로 서한 형태로 쓰여지고 당사자들의 의도에 초점을 맞춘다; 용어 시트는 대부분의 격식을 생략하고 거래 조건을 게시판이나 유사한 형식으로 나열한다. LOI는 단지 최종 형태만을 언급한다는 암시가 있다. 기말고사 시트는 합의된 문서가 아니라 제안일 수 있다.

벤처 캐피털 파이낸싱

벤처 캐피털 파이낸싱의 맥락에서, 일반적으로 용어 시트에는 신생 기업에 자금을 조달할 수 있는 조건이 포함되어 있다. 이 기간 시트의 주요 제안조건은 ⑴ 인상금액, ⑵ 주당가격, ⑶ 선금평가, ⑵ 청산우선순위, ⑵ 의결권, ⑵ 소멸방지규정, ⑵ 등록권 등이다.[2]

제안자(발행자, 투자자, 중개자)가 받아들일 수 있는 조건을 요약한 약정서(약정서)의 유통으로 벤처투자의 협상을 시작하는 것이 관례다. 약정서는 주식매수계약서 및 관련 약정이 상세히 다룰 주요 포인트의 구속력이 없는 개요인 의향서와 유사하다.

약어표 형식의 장점은 첫째, 공정을 신속히 처리한다는 점이다. 경험 많은 변호사는 "발행자 부담으로 하나의 수요 등록, 발행자 부담으로 무제한적인 피기백, 가중 평균적인 오염 방지"를 규정할 때 일반적으로 의미하는 바를 즉시 알게 된다. 이는 그러한 참고문헌의 긴 형식에 대한 철자를 쓰지 않아도 되는 시간을 절약한다. 둘째로, 학기말 시트가 어떤 종류의 합의로 제안되지 않기 때문에, 법원이 예상치 못한 약속 내용을 발견하게 될 가능성이 적다; "의향서"는 그것이 매우 명확하게 명시하지 않는 한, "의향서"가 위험한 문서가 될 수 있고, 어떤 부분이 구속력을 가지며, 단지 토론과 초안을 안내할 뿐이다. 물론, 일부 구속력 있는 약속, 즉 협상에서 이루어진 공시의 기밀성에 대해 법령간 기념이 필요한 경우, 기간 시트의 일부 부분은 구속력 있는 효과를 가질 수 있다. 그러나 약정서의 요약 형식은 어떤 당사자도 강제할 수 있는 합의의 어떤 형태가 그것이 하지 않았을 때 기념되었다고 오도될 가능성이 적다.[3]

설립자 및 벤처 투자가에게 중요한 용어:

  • 반환 - 평가/ 희석: 창업자에게 있어 가장 중요한 조건 중 하나는 가치평가인데, 평가가 높는지 안 높는지 여부는 기업인에게 투자자의 신빙성 여부를 알려준다. 또한 옵션 풀은 평가의 일부분이며 보통 설립자들은 옵션 풀을 협상할 수 있는 힘을 가지고 있으므로 욕심을 부려서는 안 되며 강력한 사례를 제시해야 한다. 옵션 풀은 효과적인 평가를 낮출 수 있기 때문에 이 용어는 중요하다.
  • 통제 - BOD: 매우 보편적이고 일반적인 약정은 투자자 1명과 설립자 2명으로 구성된 이사 3명의 이사회(동기를 부여하는 목적)이다.
  • 정리 기본 설정: 기업 매각 등의 경우 창업자가 얼마를 받을지를 나타내는 것이다. 따라서 궁극적인 목표는 수익을 내는 것이기 때문에 매우 중요하다. CRV로 대표되는 용어는 정상적이고 허용 가능한 것으로 보인다.
  • 설립자 가득: 이것은 창업자들에게 동기를 부여하는 데 큰 역할을 한다.
  • 의결권: 이 경우 투자자는 매각, 추가 자금 조달 및 시리즈 A 우선주(VC)의 일정 비율에 의해 승인되어야 하는 기타 사항과 같이 설립자가 취한 조치에 대한 수락 여부를 요구할 수 있는 의결권을 매우 중요하게 생각한다.
  • 공동매각조건 : 보통주주 중 한 명이 지분을 일부 또는 전부 매각하려면 투자자를 포함시키거나 매각과 함께 끌어다 팔아야 한다. 이것은 투자자에게 매우 중요하다.

참조

  1. ^ Bragg, Steven (2009). Mergers & Acquisitions: A Condensed Practitioner's Guide. New Jersey: John Wiley & Sons. p. 83. ISBN 9780470398944.
  2. ^ "Example Term Sheet" (DOC). National Venture Capital Association. June 2013. Retrieved October 1, 2018.
  3. ^ 조셉 W. 바틀렛 "벤처투자의 백그라운드 협상" VCExperts.com.

외부 링크