무작위 워크 다운 월 스트리트

작가	버튼 말키엘
나라,	미국
언어	영어
장르.	논픽션
출판사	W. W. Norton & Company, Inc.
발행일자	1973
페이지	456쪽
ISBN	0-393-06245-7
OCLC	72798896
듀이 십진법	332.6 22
LC Class	HG4521 .M284 2007

프린스턴대 경제학자 버튼 고든 말키엘이 쓴 '무덤워크 다운 월 스트리트(Random Walk Down Wall Street)'는 무작위 워크 가설을 대중화한 주식시장을 주제로 한 책이다. 말키엘은 자산가격이 일반적으로 무작위 행보의 징후를 보이고 있으며 시장 평균을 지속적으로 능가할 수는 없다고 주장한다. 그 책은 효율적 시장 가설에 찬성하는 사람들에 의해 자주 인용된다. 2020년 현재 12판, 150만 부 이상이 팔렸다.^[1] 실질적인 대중화는 투자의 무작위 보행 안내서: 재정적 성공을 위한 10가지 규칙.^[2]

투자기법

말키엘은 이러한 방법들에 대한 학문적 연구 연구에 비추어 기술적 분석과 근본적 분석 등 몇몇 인기 있는 투자 기법을 검토한다. 상세한 분석을 통해, 그는 대부분의 투자자들에게 있어 이러한 방법을 따르는 것이 수동적인 전략에 비해 열등한 결과를 초래할 것이라고 결론짓고 두 가지 기법 모두에서 유의미한 결함을 지적한다.

말키엘은 과거 실적을 바탕으로 적극적으로 운용된 뮤추얼펀드를 선정하는 방식도 비슷한 비판을 받고 있다. 그는 적극적으로 운용되는 뮤추얼 펀드는 장기간의 성공률에 따라 크게 달라지며, 종종 성공 후 몇 년 동안 실적이 저조하여 평균으로 후퇴한다는 연구 결과를 인용한다. 말키엘은 펀드 실적의 분포를 고려할 때, 장기적으로는 그들의 기준지수를 능가할 소수의 뮤추얼 펀드를 평균 투자자가 선정할 가능성은 통계적으로 낮다고 제안한다.

참고 항목

• 존 C의 뮤추얼 펀드에 대한 상식. 보글

참조