과소자본
Undercapitalization |
과소자본이란 기업이 필요한 자금을 조달할 수 없는 상황을 말한다.자본이 부족하여 현재의 운영비를 감당할 수 없는 사업, 부도를 유발할 수 있는 사업, 또는 재무적으로 건전하지만 시장 수요에 맞게 확장하기 위해 필요한 자금이 없는 사업일 수 있다.
자본금 부족의 원인
자본 부족은 종종 부적절한 재무 계획의 결과이다.그러나, 경기 침체나 자본 투자에 인위적인 제약을 가하는 나라에서는, 생존 가능한 기업은 충분한 자본을 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있다.
자본 [1]부족에는 다음과 같은 여러 가지 다른 원인이 있습니다.
회계사는 이윤과 세금을 최소화하기 위해 재무 구조를 구성할 수 있습니다.비즈니스의 성장에 수반해, 이 어프로치는 역효과를 낳습니다(Van Horn 2006).성장하는 기업은 은행 대출을 신청하여 전체 회계 시스템을 검토하는 경우가 많습니다.
자본원
CPA David Levinson에 의한 자본 회수에 관한 매뉴얼에 따르면 자본 보장에 대한 확실한 접근법 중 하나는 신용한도를 설정하고, 신용한도를 설정해 대출이 필요하지 않더라도 대출금을 상환하는 것이라고 합니다.이것을 반복하는 것은 사업주가 신용을 높이거나 더 많은 대출을 받을 필요가 있을 때 자본을 확충하는 데 도움이 될 수 있다(Levinson 1998).
기업은 수익의 재투자, 채무인수 또는 자본매각을 통해 자본을 획득할 수 있다.밴 [2]혼에 따르면
- 자본을 조달하는 가장 저렴한 방법은 현금 흐름에서 자금을 조달하고 정기적인 청구서 발행, 연체채권 회수, 이자나 위약금 없이 지급채권 확대, 저금리 대출을 위한 재협상 및 무역 할인 활용을 통해 현금 흐름을 개선하는 것이다.
- 빚이 더 비싸다.부채비용은 담보된 장기대출이나 개인저축 사용에서 가장 낮고, 담보되지 않은 대출, 신용카드 대출 및 현금서비스, 그리고 외상매출금 계수를 고려할 때 더 높다.
- 주식금융은 가장 비용이 많이 들고 사업에서 기존 소유주 지분의 가치를 약화시킨다.만약 기업이 전망은 좋지만 대출을 받을 만한 자산이 충분하지 않다면 그것은 유일한 선택일 수 있다.자기자본은 기존 파트너 또는 주주, 사모자본, 벤처캐피털, 금융 또는 "땀나는 지분" 투자를 하는 파트너를 인수하거나 추가 주식을 발행하여 조달할 수 있습니다.
자본 부족은 기업이 이러한 자본원을 활용하지 못하거나 이러한 자본원을 사용하여 자본을 조달할 수 없기 때문에 발생할 수 있다.
자본 부족 자회사 파산
법인의 자회사가 파산 신청을 할 때, 모법인의 이익을 위해 의도적으로 자본금을 부족하게 운용했다고 의심할 만한 이유가 있을 수 있다.실패의 주된 원인은 부모가 제공한 재화나 용역에 대한 과도한 지급 또는 부모에게 제공한 재화나 용역에 대한 부적절한 요금일 수 있다.사실상, 다른 투자자들이 제공한 자본은 종속기업이 파산할 때까지 모법인으로 흘러갔다.이러한 사례들은 증명하기가 매우 어려울 수 있지만, 딥록 원칙은 모기업의 청구가 다른 모든 청구가 있은 후에야 해결된다는 것을 보증합니다.
그러나 Walkovszky v. Carlton에서 결정된 바와 같이, 모회사는 자본이 부족한 자회사가 파산했을 때 잔여 자산을 초과하는 청구권을 결제할 책임이 없습니다.
은행업
은행업계에서 자본 부족은 예측 가능한 위험을 감당하기에 충분한 자본이 없는 것을 말한다.
미국
연방예금보험공사(FDIC)는 위험기준 자본비율에[3][failed verification] 따라 은행을 다음과 같이 분류합니다.
- 자본금 적정: 10% 이상
- 적절한 자본: 8% 이상
- 자본 부족: 8% 미만
- 자본금 대폭 부족: 6% 미만
- 자본 부족: 2% 미만
은행이 자본 부족 상태가 되면 FDIC는 은행에 경고를 보냅니다.수치가 6% 미만으로 떨어지면 FDIC는 경영진을 변경하고 은행이 다른 시정 조치를 취하도록 강제할 수 있습니다.은행의 자본 부족이 심각해지면 FDIC는 은행이 파산했다고 선언하고 은행의 경영권을 인수할 수 있다.
서브프라임 모기지 위기는 미국의 은행과 다른 모기지 발행사들이 주택가격 거품이 꺼졌을 때 모기지 채무불이행 위험을 커버할 충분한 자본이나 보험을 확보하지 못하면서 자본이 부족하다는 것을 보여주었다.영향을 받은 기관들은 다른 산업에 중요한 자본원이었기 때문에, 이것은 2007-2008년의 글로벌 금융위기를 촉발시켰다.
거시경제학
경제의 국가 또는 부문은 해당 국가 또는 부문의 기업들이 저렴한 투자 자금 부족으로 인해 장애가 발생한다는 점에서 자본이 부족할 수 있다.이는 정치 불안, 법치주의에 대한 신뢰 부족, 정부에 의해 부과된 외국인 직접투자에 대한 제약, 또는 특정 산업 부문에 대한 투자를 저해하는 다른 조치들에 의해 야기될 수 있다.예:
- 아르헨티나 전력 부문에서는 2002년 정부가 에너지 가격 규제를 도입해 수익성을 떨어뜨리고 자본 투자를 억제했다.이는 높은 인플레이션으로 인해 실질 세입이 감소하는 반면, 페소화 평가절하로 인해 높은 수준의 외화 부채를 상환하는 비용이 증가하였다.그 결과 자본 부족이 심각해 수요 증가를 따라가지 못해 2004년 아르헨티나 에너지 위기에 기여했다.
- 파키스탄에서 섬유 산업은 수십 년 동안 자본이 부족했다.무엇보다도, 이것은 산업 생산의 자연 시장이 되어야 할 선진국들의 보호무역주의 행동 때문이다.여기에는 현지 생산 원료 보조금(예: 미국의 면화), 현지 섬유 산업에 대한 보조금, 파키스탄 및 기타 저가 의류 생산업체에서 제조된 상품에 대한 높은 수입 관세가 포함된다.
- 콩고민주공화국의 자원 채취(예를 들어 광산)는 오랜 세월 동안 풍토적인 폭력과 약탈, 불확실한 재산권 및 부패 우려로 자본이 부족했다.잠재력이 크지만 위험도 크다.이런 환경에서는 가장 용감한 투자자만이 자본을 공급할 것이다.
제프리 A. 프리든은[4] 유럽 식민주의 기간 동안 식민지 열강은 원자재 생산에 대한 투자를 장려하는 한편 식민지 열강의 자국 산업과 경쟁할 때 원자재를 투입물로 사용하는 산업에 대한 투자를 장려하지 않았다고 말한다.같은 기간 중남미 등의 독립 도상국은 수입 대체 공업화 정책을 추진하여 자본을 다른 기업으로부터 빼돌려 비교 우위에 있었다.의도는 정반대였지만, 두 정책 모두 일부 부문에서는 과잉 자본을 창출하고 다른 부문에서는 과소 자본을 창출하는 효과가 있었다.
노동, 자본, 기술의 진보가 전반적인 경제 성장에 기여하는 방식에 대한 업적으로 노벨상을 받은 경제학자 로버트 솔로로부터 반대의 견해가 나온다.다른 통찰력들 중에서, 솔로우는 자본 부족이 이전의 경제 이론들에 의해 예측되었던 것보다 경제성장에 덜 영향을 미치는 것으로 보인다는 것을 보여주었다.
각주
- ^ 레빈슨, 데이비드(1998).현금 흐름 증가샌프란시스코: T.B.G. 출판사
- ^ Van Horn, Mike (2002).비즈니스를 성장시키는 방법.산 라파엘:비즈니스 그룹
- ^ "Archived copy" (PDF). Archived from the original (PDF) on 2019-01-10. Retrieved 2019-07-25.
{{cite web}}: CS1 maint: 제목으로 아카이브된 복사(링크) - ^ 제프리 A.Frieden: 글로벌 자본주의 - 20세기의 몰락과 부상.Norton 2006
레퍼런스
- Van Horn, Mike (2006) Oakland의 수익성 문화 구축:콜라보레이티브의 만남
- FDIC 연방예금보험법
- 로버트 솔로: 자본이론과 수익률. 1963년. 1963년.
