금융 네트워크

Financial network

금융 네트워크는 금융 실체(거래자, 기업, 은행 및 금융 교환 등)의 집합과 이들 사이의 연결을 설명하는 개념으로, 이상적으로는 직접 거래 또는 거래 [1]중재 능력을 통해 이루어진다.금융 네트워크 링크의 일반적인 예는 증권 보유(예: 공개 거래 기업의 주식)이며, 이 경우 기업의 주식 소유는 주식과 기업 간의 연결을 나타냅니다.네트워크 과학 용어로 금융 네트워크는 금융 기관이나 참가자를 나타내는 금융 노드와 노드 간의 공식 또는 비공식 관계(예: 주식 또는 채권 소유)[2]를 나타내는 에지로 구성됩니다.

역사

금융 네트워크의 개념과 사용은 현대 금융 시스템이 높은 상호의존성을 [2]보인다는 관측에 따라 나타났다.세계화는 많은 종류의 조직들에 걸친 재정적 상호의존의 수준을 확대시켰다.주식, 자산 및 재무 관계는 시간이 지남에 따라 더 많은 수준으로 유지되고 관여됩니다.이 경향은 특히 금융위기에 [3]대한 영향 때문에 금융업계에서 큰 관심의 대상이다.

위기는 금융 네트워크에 대한 이해를 높이는 데 큰 역할을 했다.1998년 LTCM(Long-Term Capital Management)의 붕괴는 그들의 근본적인 중요성을 드러냈다.[4] 특히 LTCM 사례에서는 금융 네트워크에 내재된 숨겨진 상관관계가 강조되었다.LTCM의 경우 일본 채권과 러시아 채권의 재무적 상관관계가 예상보다 훨씬 높았다.LTCM은 이러한 상관관계를 과소평가하면서 이 관계를 거래하기 위해 상당한 위험(한때 25:1을 활용)을 떠안았다.1997년 아시아 금융위기와 1998년 러시아 금융위기는 유럽, 일본, 미국 채권의 분열을 초래해 LTCM의 붕괴를 초래했다.이어진 시장의 위기는 금융 네트워크가 [5]미칠 수 있는 영향을 증명했다.마찬가지로 2008년 금융위기 이후 많은 경제학자들은 매우 네트워크화된 금융시스템의 아키텍처가 시스템 리스크 형성에 중심적인 역할을 한다는 견해를 갖게 되었다.실제로 후속 정책 조치의 대부분은 이러한 [6]통찰력에 의해 동기 부여되었습니다.

적용들

이러한 통찰력 덕분에 네트워크 과학 개념이 금융 분야에 교차 적용되었습니다.2008년 당시, 그 분야의 문학은 다소 [2]초기 단계였다.대체로 은행 간 관계 및 거래에 관한 데이터는 [7]입수하기 어려울 수 있습니다.이로 인해 해당 사용 사례의 수가 제한될 수 있습니다.그럼에도 불구하고, 금융 네트워크의 연구에 대한 몇 가지 주요 관심 분야와 응용 분야가 있다.그 중 일부는 금융의 전염과 시스템 리스크,[8] 은행간 [9]시장의 형성, 현재의 금융 [10]시스템의 특성화이다.금융 네트워크의 다른 응용 분야로는 주식 상관 네트워크, 은행 간 네트워크 및 에이전트 기반 모델이 있습니다.리미트 오더 북을 이용하는 에이전트 베이스의 재무 모델은, 트레이더가 적어도 1개의 거래소에 접속되어 [11][12]거래소가 트레이더간의 거래를 중개하는 금융 네트워크의 인스턴스이다.또 다른 연구 분야는 금융 네트워크의 계단식 발전으로, 과학자와 정책 입안자들이 금융 위기를 [13]완화할 방법을 결정하는 데 도움이 됩니다.

금융 네트워크에 적용된 네트워크 과학 개념은 다양하고 다양합니다.Stiglitz, et.al는 금융 [14]네트워크의 복잡성 증가에 따른 비용을 평가하기 위해 다층 네트워크의 개념과 수학을 적용했습니다.배티스톤 등중앙집중성을 활용하여 Debt Rank 알고리즘을 개발한다.이것은, 특정의 기관이 관련성과 [8]채무 레벨에 근거해 부과할 수 있는 시스템상의 리스크를 평가하는 수단이다.다른 사람들은 금융 네트워크에 대한 벤치마크 모델을 개발하기 위해 광범위한 벤치마크 모델을 개발함으로써 경제 중심적 접근 방식을 예측함으로써 경제 중심 접근 방식을 예측함으로써 경제 중심 접근 방식을 채택했다.차다.Ilable은 종종 [15]불완전하다.

「 」를 참조해 주세요.

시스템 리스크

캐스케이드 실패

레퍼런스

  1. ^ Nagurney, A.; Ke, K. (2001). "Financial networks with intermediation". Quantitative Finance. 1 (4): 441–451. doi:10.1088/1469-7688/1/4/304. S2CID 154276256.
  2. ^ a b c d Allen, Franklin (2008). "Networks in Finance" (PDF). Network-based Strategies and Competencies.
  3. ^ Elliott, Golub, and Jackson (2014). "Financial Networks and Contagion" (PDF). American Economic Review. 104 (10): 3115–53. doi:10.1257/aer.104.10.3115.{{cite journal}}: CS1 maint: 여러 이름: 작성자 목록(링크)
  4. ^ Financial Networks - Statics and Dynamics Anna Nagurney Springer. Advances in Spatial Science. Springer. 1997. doi:10.1007/978-3-642-59066-5. ISBN 978-3-642-63835-0.
  5. ^ 로웬슈타인, 로저Genius가 실패했을 때:장기 자본 관리의 흥망성쇠뉴욕: 랜덤 하우스, 2000년인쇄.
  6. ^ Acemoglu, Daron (2015). "Systemic Risk and Stability in Financial Networks". American Economic Review. 105 (2): 564–608. doi:10.1257/aer.20130456. hdl:1721.1/100979. S2CID 7447939.
  7. ^ "Research - Zhenyu Cui". sites.google.com. Retrieved 2017-12-23.
  8. ^ a b Battiston, Stefano; Puliga, Michelangelo; Kaushik, Rahul; Tasca, Paolo; Caldarelli, Guido (2012-08-02). "DebtRank: Too Central to Fail? Financial Networks, the FED and Systemic Risk". Scientific Reports. 2 (1): 541. Bibcode:2012NatSR...2E.541B. doi:10.1038/srep00541. ISSN 2045-2322. PMC 3412322. PMID 22870377.
  9. ^ Babus, Ana (2016). "The Formation of Financial Networks" (PDF). The RAND Journal of Economics. 47 (2): 239–272. doi:10.1111/1756-2171.12126.
  10. ^ Diebold, Francis (2016). "Estimating global bank network connectedness" (PDF). Journal of Applied Econometrics.
  11. ^ 북스테이버 외(2014년)재정적 취약성에 대한 에이전트 기반 모델입니다.OFR 워킹 페이퍼 시리즈구입처: http://www.treasury.gov/initiatives/ofr/research/Documents/OFRwp2014-05_BookstaberPaddrikTivnan_Agent-basedModelforFinancialVulnerability_revised.pdf
  12. ^ Qiu, Tian; Zheng, Bo; Chen, Guang (2010). "Financial networks with static and dynamic thresholds". New Journal of Physics. 12 (4): 043057. arXiv:1002.3432. Bibcode:2010NJPh...12d3057Q. doi:10.1088/1367-2630/12/4/043057. S2CID 17988309.
  13. ^ 미노이우, 카멜리아 미노이우"IMF 조사: 금융 네트워크는 시스템 리스크를 이해하는 열쇠입니다."IMF 조사: 금융 네트워크는 시스템 리스크를 이해하는 열쇠입니다.N.p., 2014년 5월 28일Web. 2014년 11월 21일
  14. ^ Battiston, Stefano; Caldarelli, Guido; May, Robert; Roukny, Tarik; Stiglitz, Joseph (2016). "The price of complexity in financial networks". PNAS. 113 (36): 10031–10036. Bibcode:2016PNAS..11310031B. doi:10.1073/pnas.1521573113. PMC 5018742. PMID 27555583.
  15. ^ Cimini, Giulio; Squartini, Tiziano; Saracco, Fabio; Garlaschelli, Diego; Gabrielli, Andrea; Caldarelli, Guido (2019). "The Statistical Physics od Real World Networks". Nature Reviews Physics. 1 (1): 52–70. arXiv:1810.05095. Bibcode:2019NatRP...1...58C. doi:10.1038/s42254-018-0002-6. S2CID 52963395.