Extended-protected article

스테이블코인

Stablecoin

스태빌코인은 가격이 암호 화폐, 피아트 머니 또는 교환 거래 상품(귀금속이나 공업용 [1]금속 등)에 고정되도록 설계된 암호화 화폐입니다.

뒷면 스테이블코인

자산유동화 가상화폐의 장점은 코인이 가상화폐 공간 밖에서 변동하는 자산, 즉 기초자산이 상관관계가 없어 재무위험을 [2]줄일 수 있다는 점이다.Bitcoin과 Altcoin은 높은 상관관계를 갖고 있어, 가상화폐 보유자들이 시장을 빠져나가거나 자산 기반 스테이블코인으로 도피하지 않고는 광범위한 가격 하락을 면할 수 없다.더욱이 그러한 동전은 성실히 관리되고 있으며 이를 뒷받침하는 자산을 상환하는 메커니즘을 가지고 있다고 가정할 때, 재정거래로 인해 기초물리적 자산의 가치 이하로 떨어질 가능성은 낮다.

백업 스테이블코인은 백업 자산과 관련된 동일한 변동성과 위험에 노출됩니다.백업된 스테이블코인이 분산된 방식으로 지원되면 약탈로부터 비교적 안전하지만 중앙 금고가 있으면 도난당하거나 [3]신용을 잃을 수 있습니다.

상품 지원

백업 스테이블 코인의 주요 특징은 다음과 같습니다.

  • 그 가치는 1개 이상의 상품에 고정되며, 요구 시 그러한 상품에 대해 상환할 수 있다.
  • 규제받지 않는 개인, 아고리스트 기업, 또는 규제받는 금융기관에 의해 지불될 약속이 있다.
  • 스테이블코인을 지원하기 위해 사용되는 상품의 양은 스테이블코인의 순환 공급을 반영해야 한다.

상품유동화 보유자는 부동산을 보유하기 위해 전환율로 부동산을 상환할 수 있다.스테이블 코인의 안정성을 유지하기 위한 비용은 상품 지원을 저장하고 보호하는 비용입니다.

피아트 백업

이러한 유형의 스테이블코인 가치는 제3자 규제금융기업이 보유하고 있는 지원통화 가치에 기초한다.이 상황에서는 스태블코인의 가격 안정에 있어서 지원 자산의 관리자에 대한 신뢰가 매우 중요합니다. 피아트가 지원하는 스테이블코인은 거래소에서 거래될 수 있으며 발행자로부터 상환할 수 있다.스테이블 코인의 안정성 유지 비용은 규제 기관이 요구하는 라이센스, 감사인 및 비즈니스 인프라를 유지하는 데 필요한 보조 적립금 유지 비용과 법적 준수 비용에 해당합니다.

피아트 화폐를 기반으로 한 암호 화폐가 가장 흔하고 시장에서 가장 먼저 나온 안정 동전 유형이었다.특징은 다음과 같습니다.

  • 그 가치는 하나 이상의 통화(가장 일반적으로 미국 달러, 유로 및 스위스 프랑)에 고정 비율로 고정된다.
  • 테더는 은행이나 기타 유형의 규제 금융기관을 통해 오프 체인(of-chain)으로 실현되며, 이 금융기관은 스테이블코인을 지원하는 데 사용되는 통화의 예금자 역할을 한다.
  • 스테이블코인의 지원에 사용되는 통화량은 스테이블코인의 순환 공급을 반영해야 합니다.

예:TrueUSD(TUSD),[4] USD Tether(USDT),[5] USD코인, Diem.

가상화폐 지원

가상화폐를 지원하는 스테이블코인은 개념적으로 피아트 지원을 받는 스테이블코인과 비슷한 개념의 가상화폐를 담보로 발행된다.그러나 두 설계 간의 중요한 차이점은 피아트 담보화가 일반적으로 블록체인을 벗어나 이루어지는 반면, 이러한 유형의 스테이블코인을 지원하기 위해 사용되는 암호 화폐나 암호 자산은 보다 분산된 방식으로 스마트 계약을 사용하여 블록체인을 통해 이루어졌다는 것이다.많은 경우, 이들은 사용자가 담보물을 잠그고 스마트 계약에 대해 대출을 받을 수 있도록 함으로써, 안정 코인의 가치가 떨어지면 그들의 빚을 갚는 것이 더 가치가 있다.갑작스러운 추락을 막기 위해 대출받은 이용자는 담보가 인출가치에 너무 근접한 경우 스마트 계약으로 청산할 수 있다.

암호 백업 스태블코인의 중요한 기능은 다음과 같습니다.

  • 스테이블 코인의 가치는 다른 암호 화폐 또는 암호 화폐 포트폴리오에 의해 담보됩니다.
  • 펙은 스마트 계약을 통해 온 체인으로 실행됩니다.
  • 마구간 코인의 공급은 스마트 컨트랙트를 사용하여 연쇄적으로 규제된다.
  • 물가 안정은 담보뿐만 아니라 보조 상품과 인센티브를 도입함으로써 달성된다.

이러한 유형의 스테이블 코인의 기술적 구현은 스마트 계약 코드의 버그로 인한 악용 위험이 더 큰 피아트 담보형 유형보다 더 복잡하고 다양합니다.테더링이 온 체인으로 이루어지면 분산형 솔루션을 생성하는 서드파티 규제의 적용을 받지 않습니다.이러한 유형의 스테이블코인의 잠재적인 문제점은 담보물 가치의 변화와 보조상품에 대한 의존이다.스테이블 코인의 복잡성과 직접적 뒷받침은 실제 가격이 어떻게 보장되는지 이해하기 어렵기 때문에 사용을 저해할 수 있다.변동성이 높고 수렴성이 높은 가상화폐 시장의 특성상 안정성을 보장하기 위해서는 매우 큰 담보물도 유지해야 한다.

이러한 유형의 안정적인 코인 프로젝트는 Havven(nUSD – stabilcoin and HAV – 담보부 nUSD),[6] DAI(쌍: CDP – 담보부 채무 포지션 및 MKR – 공급 [7]통제에 사용되는 거버넌스 토큰) 및 기타입니다.WBTC(Wraped Bitcoin)도 있습니다. BitGo를 참조하십시오.

시그니오리지 스타일/알고리즘 스태빌코인(비지원)

알고리즘 스태빌코인으로 알려진 세그니오라지 스타일의 코인은 중앙은행이 화폐를 인쇄하고 파괴하는 방식과 유사하게 알고리즘을 이용해 스태빌코인의 화폐 공급을 제어합니다.시그니오리지 기반의 스테이블코인은 덜 인기 있는 스테이블코인 [8]형태이다.

시그니오리지 스타일의 스테이블코인의 중요한 특징은 다음과 같습니다.[8]

  • 조정은 체인으로 이루어집니다.
  • 동전을 주조하는 데 담보가 필요 없고
  • 알고리즘에 의한 수급에 의해 가치가 제어되어 가격이 안정됩니다.

베이시스는 세이지오라지 스타일의 [8]동전의 한 예이다.

도권에 의해 만들어진 TerraUSD(UST)는 미국 [9]달러와 1:1 페그를 유지하기 위한 것이었다.UST는 달러의 지원을 받는 대신 또 다른 Terra 네트워크 토큰인 Terra(LUNA)[10]와 연결된 복잡한 시스템을 통해 페그를 유지하도록 설계되었습니다.2022년 5월 UST는 10센트로 가격이 [11]폭락하면서 페그를 무너뜨렸고 루나는 사상 최고치인 119.[12]51달러에서 사실상 제로(0)로 떨어졌다.그 붕괴는 일주일 [13]동안 거의 450억 달러의 시가총액을 날렸다.

2022년 6월 13일, 트론의 알고리즘인 스테이블코인 USDD는 미국 [14]달러화에 페그를 빼앗겼다.

비판

시가총액 기준으로 가장 큰 스테이블코인 테더는 보유고에 대한 감사를 제공할 수 없다는 비난에 직면했다.많은 사람들은 그들이 검증할 수 없는 새로운 동전을 만든 것이 2017년 [15]Bitcoin의 가격 상승 때문이라고 말했다.

실패 및 포기된 stablecoin 프로젝트

1억달러 이상의 벤처캐피털 자금을 지원받았던 스테이블코인 프로젝트 베이시스는 미국 [16]규제에 대한 우려를 이유로 2018년 12월 문을 닫았다.

많은 [citation needed]경우 변동성과 유지보수가 필요하기 때문에 스태빌코인 또한 고장날 수 있습니다.

사회적 이점

국제결제은행(Bank of International Settings)은 자금세탁 방지 노력, 운영 탄력성, 고객 데이터 보호, 금융포섭, 조세 컴플라이언스 및 사이버 [17]보안 강화와 같은 주제에 대한 가능한 장점을 열거하고 있습니다.넬리 량 재무부 부부장은 상원 은행위원회에 스테이블코인 시가총액이 빠르게 증가하고 금융서비스 혁신 가능성이 커지면서 의회의 규제가 [18]시급하다고 보고했다.

레퍼런스

  1. ^ "Rise of Crypto Market's Quiet Giants Has Big Market Implications". Bloomberg.com. 19 March 2021.
  2. ^ "Stable Coin Backed by Circle, Coinbase Draws Most Early Demand". Bloomberg.com. 29 October 2018.
  3. ^ "Gold-Pegged Vs. USD-Pegged Cryptocurrencies". Investopedia. Retrieved 27 October 2018.
  4. ^ "Why Facebook Chose Stablecoins as Its Path to Crypto". Bloomberg. January 27, 2019. Retrieved August 30, 2019.
  5. ^ Tether. "Tether: Fiat currencies on the Bitcoin blockchain" (PDF). Tether: Fiat Currencies on the Bitcoin Blockchain: 7. Retrieved 2018-10-23.
  6. ^ Brooks, Samuel; Jurisevic, Anton; Spain, Michael; Warwick, Kain (2018-06-11). "A decentralised payment network and stablecoin" (PDF). A Decentralised Payment Network and Stablecoin V0.8: 6–9.
  7. ^ "The Dai Stablecoin System". Retrieved 2018-10-23.
  8. ^ a b c Memon, Bilal (23 August 2018). "Guide to Stablecoin: Types of Stablecoins & Its Importance". Retrieved 22 Oct 2018.
  9. ^ "Controversial stablecoin UST — which is meant to be pegged to the dollar — plummets below 50 cents". CNBC. Retrieved 11 May 2022.
  10. ^ "Yellen cites UST stablecoin risk after it loses its dollar peg". Protocol. Retrieved 11 May 2022.
  11. ^ "The crypto crash rivals both the internet bubble burst and the Great Financial Crisis, Bank of America says". Fortune. Retrieved 16 May 2022.
  12. ^ "Terraform Again Halts Blockchain Behind UST Stablecoin, Luna". Bloomberg News. Retrieved 13 May 2022.
  13. ^ "Terra $45 Billion Face Plant Creates Crowd of Crypto Losers". Bloomberg News. Retrieved 15 May 2022.
  14. ^ "Another algorithmic stablecoin loses its peg as Tron's USDD falls, with founder Justin Sun vowing to deploy $2 billion". Fortune. Retrieved 2022-06-14.
  15. ^ "Without this bitcoin price would collapse". NewsComAu. Retrieved 2018-06-11.
  16. ^ "Cryptocurrency project Basis to shut down and return funding to investors". Reuters. 13 Dec 2018. Retrieved 30 Dec 2018.
  17. ^ G7 Stabilcoins 작업 그룹.지불 및 시장 인프라 위원회(2019년 10월 18일).「CPMI 페이퍼:글로벌 스태빌코인의 영향 조사"국제결제은행 웹사이트 2021년 1월 23일 취득.
  18. ^ 앨리슨 버즈프릴과 제시 해밀턴.(2022년 2월 8일).재무부 당국자는 스테이블코인 법안의 필요성이 '긴급하다'고 말합니다.블룸버그 웹사이트 2022년 2월 21일 취득.