브로커-딜러

Broker-dealer

금융 서비스에서 브로커 딜러는 자신의 계정이나 고객을 대신하여 유가증권을 거래하는 사업을 하는 자연인, 회사 또는 기타 조직입니다.증권 및 파생상품 거래 [1]과정의 중심에는 브로커 딜러가 있습니다.

많은 브로커 딜러는 브로커 딜러 서비스에만 관여하는 "독립" 기업이지만, 그 외의 많은 기업은 상업은행, 투자은행 또는 투자회사의 사업부 또는 자회사입니다.

거래 주문을 대행하는 경우, 중개업자로서의 역할을 하고 있다고 한다.자기계정을 위해 거래를 할 때 기관은 딜러 역할을 한다고 한다.딜러 자격으로 고객이나 다른 회사로부터 사들인 증권은 딜러 자격으로 다시 활동하는 고객이나 다른 회사에 매각되거나 회사 소유의 일부가 될 수 있다.

증권 거래의 집행과 더불어, 브로커 딜러는 뮤추얼 펀드의 [2]주식의 주요 판매자 및 판매자이기도 합니다.

주요 활동 포인트

  • 증권시장에서 딜러 활동을 수행하는 전문 참가자를 딜러라고 한다.
  • 가격을 발표하면서 딜러는 유가증권의 매입계약의 다른 필수조건인 매입 및/또는 매각대상 유가증권의 최소 및 최대수 및 공시가격의 유효기간을 발표한다.

기능들

  • 재무 컨설팅을 포함한 주식중개인의 모든 기능
  • 회전율(유동성)의 조직 및 지원, 또는 시장 형성(가격 발표, 유가증권 매매 의무 및 매입 의무, 유가증권 최소수 및 최대수 발표, 공시가격 개시 시 실시)
  • 딜러란 최종 사용자에게 증권을 판매한 후 딜러 간 시장에 참여함으로써 위험을 회피하는 대형 금융 기관입니다.딜러 간 가격 발견과 딜러 [3]간 실행을 용이하게 합니다.

규정

미국

참조: 미국의 증권 규제

미국에서 브로커 딜러는 1934년 증권거래법에 따라 미국 정부의 산하 기관인 증권거래위원회(SEC)에 의해 규제됩니다.SEC에 등록된 모든 브로커 및 딜러(15 USC 78 78o)는 몇 가지 예외를 제외하고 SIPC(USC c 78cc)의 회원이어야 하며 그 규정을 따릅니다.일부 규제 권한은 자체 규제 기관인 금융 산업 규제 기관(FINRA)에 추가로 위임됩니다.또한 많은 주에서는 별도의 주 증권법("블루 스카이법")[4]에 따라 브로커-딜러를 규제하고 있습니다.

1934년 법률은 "중개업자"를 "타인을 위해 유가증권의 거래를 하는 사업에 종사하는 사람"으로 정의하고, "딜러"를 "중개업자 또는 다른 사람을 통해 자신의 계정을 위해 유가증권을 사고파는 사업에 종사하는 사람"으로 정의한다.어느 정의에서든 개인은 사업으로서 이러한 기능을 수행해야 하며, 민간에서 유사한 거래를 하는 경우에는 거래자로 간주되어 서로 다른 [5]요구사항을 충족해야 한다.중개업자는 고객을 대리할 때 거래의 '최고의 실행'을 얻을 의무가 있으며, 이는 일반적으로 [6]그 상황에서 최고의 경제적 가격을 달성하는 것을 의미한다.

2004년 4월 28일, SEC는 만장일치로 브로커-딜러에게 적용되는 순자본 규칙을 변경하기로 의결하여 "잠정 순자본"이 50억 달러 이상인 사람들은 레버리지 비율을 [7]높일 수 있도록 허용했다.규칙 변경은 계속 유효하지만 변경될 수 있습니다.

중개업자는 고객에게 투자 어드바이스를 제공하는 경우가 많지만, (i) 중개활동에 '단일 부수적'인 한 1940년 미국 투자 어드바이저법에 따라 등록이 면제되는 경우가 많다.(ii) 중개업자는 투자 제공에 대해 '특별한 보상'을 받지 않는다.조언.이 [8]면제의 두 가지 요소를 모두 충족해야 합니다.

많은 브로커 딜러는 주로 뮤추얼 펀드 주식의 디스트리뷰터 역할을 한다.이러한 중개업자는 다양한 방법으로 보상받을 수 있으며, 모든 중개업자와 마찬가지로 증권거래위원회 및 금융산업규제청(FINRA)[9]과 같은 하나 이상의 자율규제기관의 요건을 준수해야 합니다.보상의 형태는 투자자에 의한 판매 부하 또는 뮤추얼 [10]펀드에 의해 지불된 규칙 12b-1 수수료 또는 서비스 수수료일 수 있다.브로커 딜러 지원 및 검색 기능을 제공하는 여러 온라인 포털이 있습니다.

영국

영국 증권법은 타인의 계정을 위해 증권을 사고파는 사업을 지칭하는 데 중개라는 용어를 사용한다.

금융행동당국은 2000년 금융서비스 및 시장법에 따라 '규제활동'[11] 등의 활동을 하는 기업을 인가, 규제하고 있다.

일본.

The common Japanese term for a broker-dealer is "securities company" (証券会社, shōken-gaisha).증권사는 금융상품거래법에 따라 금융청의 규제를 받는다.'빅5'는 노무라증권, 다이와증권, SMBC 닛코증권, 미즈호증권, 미쓰비시 UFJ증권이다.일본의 주요 시중은행도 외국계 시중은행이나 투자은행과 마찬가지로 브로커·딜러 자회사를 유지하고 있다.

증권회사는 법정감사위원회 또는 감사위원회를 두고 가부시키카이샤로 조직되어 최소주주자본 5000만엔을 유지해야 한다.

대형 딜러 은행

「 」를 참조해 주세요.

레퍼런스

  1. ^ Lemke and Lins, Soft Dollars and Other Trade Activities(Thomson West, 2013-2014년판).
  2. ^ Lemke and Lins, 뮤추얼 펀드 판매 관행(Thomson West, 2013).
  3. ^ http://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_3_over_the_counter_derivatives.pdf[베어 URL PDF]
  4. ^ "NASAA Broker-Dealer Resources". nasaa.org. Archived from the original on 2005-02-01. Retrieved 6 April 2018.
  5. ^ 미국 증권거래위원회(SEC)의 브로커-딜러 등록, 거래 및 시장 부문 가이드, 2008년4월
  6. ^ Lemke and Lins, Soft Dollars and Other Trade Activities, § 9:3 (Thomson West, 2013-2014년판)
  7. ^ General Accounting Office, 주요 규칙 보고서: 연결감독실체의 일부인 브로커-딜러에 대한 대체 순자본 요건(B-294184), 2004년 6월 25일 ('GAO 주요 규칙 보고서')
  8. ^ Lemke and Lins, Regulation of Investment Advisors, § 1:19 - 1:21 (Thomson West, 2013).
  9. ^ Lemke and Lins, 뮤추얼 펀드 판매 관행(Thomson West, 2013년판).
  10. ^ Lemke, Lins and Smith, Regulation of Investment Companies, § 7.05 (Mathew Bender, 2013년판).
  11. ^ 2000년 「금융서비스 및 시장법」, 스케줄

외부 링크