CLS 그룹

CLS Group
CLS그룹홀딩스 AG
유형에지 액트
산업은행, 금융 서비스
설립됨2002
본부뉴욕
서비스 영역
월드와이드
웹사이트www.cls-group.com

CLS(원래 Continuous Linked Setting)는 외환시장(FX)에서 회원들에게 결제 서비스를 제공하는 미국의 전문 금융기관이다. 비록 외환시장이 분산되어 있고 중앙거래소나 청산시설이 없지만, FX거래를 결제하기 위해 CLS를 선택한 기업들은 그들의 거래와 관련된 결제 리스크를 완화할 수 있다.[1]

CLS는 결제회원과 고객(제3자)의 FX 거래에 대한 결제 리스크를 완화하는 배송 대 결제(DvP) 결제 서비스 운영을 통해 이를 수행한다.

이 서비스는 2002년 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)가 규제하는 유한목적은행인 엣지법인으로 운영되기 시작했다.[2]

2002년 가동을 시작한 이후 CLS는 급속도로 증가해 2017년 3월까지 전 세계 FX 거래의 50%를 조금 넘는 금액을 결제하고 있었다.[3] 이에 따라 금융안정감독협의회(FSOC)는 2012년 7월 CLS를 제도적으로 중요한 금융시장 효용사업으로 공식 지정했다.[4]

하루 동안 결제된 가치의 기록은 미화 11조 1,100억 달러로 2017년 6월 21일에 수립되었다. 하루 동안 정산된 물량은 2016년 11월 14일로 258만 건이다.

2002년 39개 회원국과 7개 통화로 CLS가 출범했다. CLS는 2017년 9월 현재 18개 통화를 결제하고, 주주 79명, 결제회원 66명, 제3자 고객 2만4000명 이상을 보유하고 있다.

서비스

CLS는 CLS 중앙은행 계좌를 통한 PvP 정산, 지역 실시간 총결제 시스템(RTGS) 및 탄력적인 인프라가 지원하는 다자간 결제망을 결합하여 결제 리스크를 완화할 수 있는 글로벌 다중통화 현금결제 시스템을 운영하고 있다.[5]

PvP 시스템에서는 FX거래에 대한 양측의 지급지시는 동시에 정산된다. PvP가 없다면, FX 거래의 한 당사자가 그 거래상대방으로부터 다른 통화를 수취하지 못하고 원금 손실을 초래할 심각한 위험이 있다. 이는 1974년 6월 독일 은행인 뱅크하우스 헤르스타트가 파산한 뒤 외환은행 거래처 중 상당수의 적자가 발생한 이후 결제 리스크, 즉 '헤르스타트 리스크'로 알려져 있다.[6] 1995년 국제결제은행은 PvP 기준으로 가능한 해결책을 제시했다.[7] G20 은행들은 이 제안의 진전으로 각인된 금융 기관인 CLS 은행 인터내셔널을 설립했다.[8]

작동 방식

FX거래 이후 결제회원은 CLS에 결제지침을 제출한다. 이 지침은 CLS에 의해 인증되고 일치하며 시스템에서 정산일까지 유지된다. CLS 일일 결제 주기는 CLS 결제 통화 관할구역의 모든 실시간 총 결제(RTGS) 시스템이 개방되어 있고 지불을 하고 받을 수 있는 5시간 동안 발생하는 결제 및 자금조달로 운영된다. 이것은 FX 거래의 양쪽의 지급액을 동시에 결제할 수 있게 한다.

각 결제 회원은 CLS로 하나의 다중 통화 계정을 보유한다. 정상 정산일의 시작과 종료 시, 각 정산회원은 자신의 계좌에 잔액이 0이다. 결제서비스의 정상적인 운영 하에서 CLS는 중앙은행 계좌와 결제회원 계좌에 잔액이 전혀 없는 상태에서 하루를 시작하고 종료한다. 결제 회원은 자신의 FX 거래 및 제3자 고객의 FX 거래와 관련된 지시사항을 CLS에 직접 제출할 수 있다.

CLS는 통화가 정착된 각각의 중앙 은행과 계좌를 가지고 있다.

각 결제일에, 제출하는 결제 회원의 계정이 몇 가지 위험 관리 테스트를 만족한다고 판단되면, CLS는 CLS의 결제 회원의 계좌에 해당 차변과 신용을 입력하여 일치하는 결제 지침의 각 쌍을 동시에 결제한다. 지급지침 및 관련 지급의 결제는 최종적이며 취소할 수 없다.

예를 들어, (GBP/USD = 1.50, EUR/USD = 1.25):[9]

  • 거래별:
    • 회원 1: 회원 2로부터 1,000GBP/USD 구입
    • 회원 2: 회원 3으로부터 미국 달러당 1,000유로 구매
    • 회원 3: 회원 1로부터 1,000GBP/USD 구입
  • 통화 위치 기준:
    • 회원 1: USD1500 및 GBP1000, USD1500 및 GBP1000을 적립해야 함
    • 회원 2: USD1250과 GBP1000, USD1500을 지불해야 함
    • 회원 3: USD1500 및 USD1000, USD1250 및 GBP1000을 적립해야 함
  • 그러면 CLS는 다음과 같은 총 의무를 다단계적으로 망친다.
    • 회원 1: 0.0을 지불하고 0.0을 받는다.
    • 회원 2: GBP1000을 지불하고, 1000유로 및 USD250을 받는다.
    • 회원 3: USD250 및 UR1000 지불, GBP1000 수령

이러한 의무는 각 회원의 각각의 다중 통화 계좌로 자금을 조달한다.

CLS 결제 서비스의 또 다른 핵심 요소는 다자간 결제망을 통해 제공되는 유동성 효율성이다. 매일 참가자들은 결제해야 할 거래가 두 개 이상 있을 가능성이 매우 높다. 실제로 주요 은행들은 매일 수백 개 또는 수천 개의 거래를 할 것이다. 결제 전 매일 CLS는 다자간 순액 기준으로 결제 회원의 자금후원을 계산한다. CLS가 모든 지급지시를 결제하기 위해 필요한 현금 액수가 줄어들어 결제 회원은 결제할 각 거래의 총액이 아니라 결제 의무의 순액만 각 통화로 이체할 수 있다. 평균적으로 CLS 순이익 효율성은 96%의 지역에 있다.

인/아웃 스왑

통상적인 결제 서비스 외에, 결제 창구 이전에 CLS에 대한 지불 의무를 줄이고 유동성 압력을 완화하기 위해 입출금 스왑 프로세스를 실시한다. 인/아웃 스왑은 인트라데이 스왑으로 합의된 2개의 동일하고 반대되는 FX 거래로 구성된 인트라데이 스왑이다.

각 결제 회원의 관련 통화 내 순포지션을 줄이기 위해 CLS 내부에 "legs" 중 하나가 정착된다. 다른 "다리"는 CLS 외부에 정착되어 있다.

인/아웃 스왑은 지급의무를 평균 75%까지 추가로 압축하여 CLS의 자금조달 요건이 총 정산가치의 1% 미만으로 발생한다.

통화

CLS는 수년간 결제하는 통화 수를 확장했으며 현재 다음과 같이 결제한다.

국가/엔티 기호 통화
호주. AUD 오스트레일리아 달러
캐나다 CAD 캐나다 달러
덴마크 DKK 덴마크 크론
Europe 유로존 EUR 유로
홍콩 HKD 홍콩 달러
헝가리 HUF 헝가리 포린트
이스라엘 ILS 이스라엘의 새로운 세켈
일본. JPY 일본 엔
멕시코 MXN 멕시코 페소
뉴질랜드 NZD 뉴질랜드 달러
노르웨이 NOK 노르웨이의 크론
싱가포르 SGD 싱가포르 달러
남아프리카 공화국 자르 남아프리카 랜드
대한민국. 원 한국원
스웨덴 SEK 스웨덴 크로나
스위스 CHF 스위스 프랑
영국 GBP 파운드 스털링
미국 USD 미국 달러

참고 항목

참조

  1. ^ "BIS report" (PDF). BIS.org. Retrieved 2012-07-01.
  2. ^ "About CLS". Cls-group.com. Retrieved 2012-06-30.
  3. ^ "Daily FX trade more like $3 trillion than 5 -CLS". CNBC. Retrieved 2017-03-13.
  4. ^ "Financial Stability Oversight Council Makes First Designations in Effort to Protect Against Future Financial Crises". treasury.gov. Retrieved 2012-10-18.
  5. ^ "CLS Settlement". Cls-group.com. Retrieved 2012-06-30.
  6. ^ "Bank Failures in Mature Economies". Bis.org. 29 April 2004. Retrieved 2012-06-30. Cite 저널은 필요로 한다. journal= (도움말)
  7. ^ 국제결제은행(Bank for International Council), 1995년 10개국 결제 시스템, 551페이지
  8. ^ 국제결제은행, 2002년 12월 분기보고서 69페이지.
  9. ^ "CLS Bank & the World of FX Settlement". Forex Magnates. Retrieved 2014-06-14.
  10. ^ "In/Out Swaps". CLS. Retrieved 2014-06-14.

외부 링크