입찰 셰이딩

Bid shading
다음에 대한 시리즈 일부
경매
Auction Room, Christie's, circa 1808.
종류들
입찰
컨텍스트
이론
온라인.

경매에서 입찰 차양은 입찰자가 입찰가치가 있다고 생각하는 가격보다 낮은 입찰가를 내는 관행이다.[1][2]

입찰 셰이딩은 두 가지 용도 중 하나로 사용된다. 불완전한 정보를 가진 공동 가치 경매에서는 낙찰자의 저주를 보상하기 위해 입찰 음영을 사용한다. 그런 경매에서 재화는 모든 입찰자에게 같은 금액의 가치가 있지만 입찰자는 재화의 가치를 알지 못하며 독자적으로 추정해야 한다. 모든 입찰자가 상품을 동등하게 평가하기 때문에, 일반적으로 낙찰자는 그 가치의 추정치가 가장 큰 입찰자가 될 것이다. 그러나 만약 우리가 일반적인 입찰자들이 그 가치를 정확히 추정한다고 가정한다면, 최고 입찰자가 상품의 가치를 과대평가했고 결국 가치보다 더 많은 금액을 지불하게 될 것이다. 경매에서 낙찰받는 것은 낙찰자의 가치 추정치에 대한 나쁜 소식을 담고 있다는 얘기다. 현명한 입찰자는 이것을 예상할 것이고, 그에 따라 입찰 가격을 낮출 것이다.

낙찰자가 낙찰 금액을 지불하는 1차 경매에서도 입찰 차양이 사용된다. 만약 참가자가 자신의 가치와 같은 금액을 선의 값으로 입찰한다면, 그들은 돈과 선의 사이에 무관심하기 때문에 경매에서 낙찰되어 아무것도 얻지 못할 것이다. 입찰자는 당첨될 경우 더 높은 보상을 받는 대가로 더 낮은 당첨 확률을 인정함으로써 그들의 기대 가치를 최적화할 것이다.

최초 가격 공통 가치 경매에서, 현명한 입찰자는 위의 두 가지 목적을 모두 만족시켜야 한다.

입찰 음영화는 규범적인 이론적 구성일 뿐만 아니라, 위에서 언급한 실제 경매 시장에서 검출되었다.[3][4] 이전의 순차 경매에 대한 이론적 연구는 경매의 외생적인 순서에 따른 입찰 차이에 초점을 맞추거나,[5][6] 또는 결코 입찰의 차단을 원하지 않는 단명 구매자들을 위한 전략적 경매에 초점을 맞추었다.[7] 본 논문은 내생적인 전략적인 판매와 입찰에 그늘을 드리울 수 있는 미래형 장수 구매자 모두를 대상으로 순차 경매의 첫 모델을 제공한다. 모델의 기여도는 전략적 입찰 음영에 대한 판매자의 최선의 반응 분석과 입찰자가 항상 음영 처리되지 않는 시장 균형에 대한 설명이다. 가장 연관성이 높은 입찰모델은 지츠코(1999년)로,[6] 외생적이고 확실한 미래 공급에 비해 외생적이지만 불확실한 미래 공급이 비례적인 입찰 상승으로 이어진다는 것을 알게 된다. 이와는 대조적으로 국내에서는 고평가 입찰자가 저평가 입찰자보다 더 많은 비중을 차지하고 있다. 각각 한 기간만 사는 단위 수요 전략 구매자를 대상으로 독점자 판매를 연구하는 벌카노, 판 라이진, 마그라라스(2002)의 최적 순차 경매 모델이다.[7] VRM의 입찰자들은 그들의 입찰에 가정으로 그늘을 드리우지 않지만, 전략적인 순차 경매는 그들이 전향적이기 때문에 그들의 입찰 전략에 영향을 미친다. 왜냐하면 그들은 너무 많이 입찰하고 판매자가 그녀에게 가장 적합한 것보다 더 많은 단위를 판매하도록 만드는 동기가 있다.

참고 항목

참조

  1. ^ Hortaçsu, Ali; Kastl, Jakub; Zhang, Allen (1 January 2018). "Bid Shading and Bidder Surplus in the US Treasury Auction System" (PDF). American Economic Review. 108 (1): 147–169. doi:10.1257/aer.20160675.
  2. ^ Nautz, D.; Wolfstetter, E. (October 1997). "Bid shading and risk aversion in multi-unit auctions with many bidders". Economics Letters. 56 (2): 195–200. doi:10.1016/S0165-1765(97)81900-3.
  3. ^ Jofre-Bonet, Mireia; Pesendorfer, Martin (September 2003). "Estimation of a Dynamic Auction Game" (PDF). Econometrica. 71 (5): 1443–1489. doi:10.1111/1468-0262.00455.
  4. ^ Zeithammer, Robert (August 2006). "Forward-Looking Bidding in Online Auctions". Journal of Marketing Research. 43 (3): 462–476. doi:10.1509/jmkr.43.3.462.
  5. ^ Milgrom, Paul R.; Weber, Robert J. (1982). "A Theory of Auctions and Competitive Bidding". Econometrica. 50 (5): 1089–1122. doi:10.2307/1911865. ISSN 0012-9682. JSTOR 1911865.
  6. ^ a b Jeitschko, Thomas D (July 1999). "Equilibrium price paths in sequential auctions with stochastic supply". Economics Letters. 64 (1): 67–72. doi:10.1016/S0165-1765(99)00066-X.
  7. ^ a b Vulcano, Gustavo; van Ryzin, Garrett; Maglaras, Costis (November 2002). "Optimal Dynamic Auctions for Revenue Management". Management Science. 48 (11): 1388–1407. doi:10.1287/mnsc.48.11.1388.269.