기준위험

Basis risk

금융의 기초위험은 미래계약과 기초적인 "현금" 포지션의 차이에 영향을 미치는 변수나 특성 때문에 불완전한 위험회피와 관련된 위험이다.[1] 위험회피대상 자산의 가격과 만기 전에 위험회피의 역할을 하는 자산의 가격 간의 차이, 즉 b = S - F. 만기까지 열거해야 할 다른 측면에 의한 특이한 영향을 배제하기 때문에 발생하며, 만기일까지 이 단순한 차이는 차익거래에 의해 제거될 것이다. 기본 위험을 발생시키는 다른 측면은 다음과 같다.

a) 품질 - 제자리에 있는 위험회피의 등급이 기준과 완전히 상관관계가 없는 다른 경우에 발생한다.

b) 위험회피자산의 만기일과 기초자산의 실제 판매일이 일치하지 않아 발생하는 시기

c) 위치/운송원가 - 위험회피대상 자산과 위험회피의 역할을 하는 자산의 위치 차이로 인해 발생하며, 일반적으로 이러한 원가가 상승할 수 있는 위험을 보상하기 위한 프리미엄을 포함하고 있어 위험회피에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

정의

이러한 조건 하에서 자산의 현물가격과 선물가격은 미래의 만기일에 수렴되지 않는다. 두 수량이 다른 금액은 기본 위험의 가치를 측정한다. 그것은

기준 = 계약의 미래 가격 - 위험회피대상 자산의 현물 가격.

기본 위험은 가격 위험으로 알려진 다른 유형의 위험과 혼동해서는 안 된다.[2]

예

기본 위험의 일부 예는 다음과 같다.

  1. 재무부 어음 미래는 2년 만기 채권으로 위험회피되며, 원하는 대로 변동하지 않을 위험이 있다.
  2. NDF(Non-Deliverable Forward Contract)를 이용한 외화환율(FX) 위험회피: NDF 고정은 고정일 현재 시장에서 실제 사용 가능한 현물 요율과 상당히 다를 수 있다.
  3. 장외거래(OTC) 파생상품은 완벽한 위험회피효과를 창출하여 기초위험을 최소화하는 데 도움이 될 수 있다. 이는 OTC 파생상품이 위험회피수단의 정확한 위험요구에 맞게 조정될 수 있기 때문이다.[3]

참고 항목

참조

메모들

  1. ^ "Basis risk - Financial theory - Moneyterms: investment, finance and business explained". moneyterms.co.uk. Retrieved 2017-05-15.
  2. ^ "HEDGING WITH GENERALIZED BASIS RISK: Empirical Results" (PDF). sta.uwi.edu. Retrieved 15 May 2017.
  3. ^ http://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_3_over_the_counter_derivatives.pdf

외부 링크


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