위험이익
Profit at risk위험 대비 이익(PaR)은 발전 자산, 거래 계약 및 최종 사용자 소비가 어느 정도 혼합된 전기 포트폴리오에 가장 많이 사용되는 위험 관리 수량이다. 이 측정치는 물리적 자산과 금융 자산 포트폴리오의 수익성에 대한 하방 위험을 에너지가 전달되는 기간별로 분석하는 데 사용된다. 예를 들면 기대수익성과 관련된 하방위험(PaR)은 24개월을 내다보는 각 미래 전망치에 대해 계산하고 모니터링할 수 있다. 이 방안은 가격 위험과 부피 위험 모두를 고려한다(예: 전력 생산량의 불확실성 또는 소비자 수요의 불확실성 때문에).[1] 수학적으로 PaR은 포트폴리오의 수익 분배의 수량이다. 날씨와 관련된 볼륨 리스크 드라이버는 여러 해 동안 역사적 기상 기록의 형태로 나타낼 수 있기 때문에 몬테카를로 시뮬레이션 접근법을 사용하는 경우가 많다.
예
PaR을 평가하기 위한 신뢰 구간이 95%일 경우, 상품 수량과 가격 변동으로 인해 특정 기간의 이익 결과(예: 내년 12월)가 PaR 값보다 기대 이익 결과에 미치지 못할 확률이 5%이다.
정해진 '보유기간'의 개념은 해당 기간이 항상 에너지 전달을 통한 이익 결과의 실현까지 가능하기 때문에 적용되지 않는다는 점에 유의한다. 즉, 분석 중인 특정 배송 기간마다 보유 기간이 다르다는 것이다. 예를 들어, 12월에는 6개월이고 1월에는 7개월일 수 있다.
역사
PaR 조치는 원래 전기 시장의 규제 완화에 대비하기 위한 시책의 일환으로 노르웨이의 노르스크 하이드로에서 개척되었다. Petter Longva와 Greg Keers는 PaR 방법을 도입한 논문 "전기 산업의 위험 관리"(IAEE 17차 연례 국제 회의, 1994년)를 공동 저술했다. 이로 인해 노르스크 하이드로에서 전기 시장 위험 관리의 기초로 채택되었고 후에 북유럽 지역의 다른 전력 생산 전력회사에 의해 채택되었다. 이 접근방식은 미래 보고기간에 기대이익의 분포를 산출하기 위해 쌍으로 구성된 저장소의 유입과 현물가격 결과에 대한 몬테카를로 시뮬레이션에 기초하였다. 이는 JP모건이 은행의 대차대조표 리스크에 초점을 맞춘 '위험 대비 가치(Value-at-Risk)' 접근법과는 달리 경영진의 영업 수익성 보고 중심과 직결됐다.
비평가
위험의 가치와 마찬가지로 PaR, 위험의 수익-위험(EaR), 위험의 유동성-위험(LaR) 또는 MaR(Marin-at-Risk)과 같은 위험 조치의 경우 정확한(알고리즘) 구현 규칙은 기업마다 다르다.[2]
참고 항목
참조
- ^ "What is Profit-at-Risk (PaR)?". .arbitrage-trading.com. ART Ltd. Retrieved 8 January 2016.
- ^ Burger, Markus. "Risk measures for large portfolios and their applications in energy trading" (PDF). risklab.es. EnBW Energie Baden-Württemberg AG. Retrieved 8 January 2016.
