펀드파생상품
Fund derivative |
펀드파생상품은 펀드와 관련된 재무구조화 상품으로, 일반적으로 기본 펀드를 사용하여 수익을 결정한다. 이것은 사모펀드, 뮤추얼펀드 또는 헤지펀드일 수 있다. 구매자는 직접 투자에 대한 위험도를 높이는 동시에 기초 펀드(또는 펀드)에 대한 익스포저를 얻는다.
예
예를 들어, 구매자는 파생상품을 통해 거래상대방 위험을 개선하고 레버리지, 통화위험회피 또는 자본보증을 받는 동시에 펀드의 스타매니저, 성과이력 또는 전략에 이끌릴 수 있다.
특징들
구조화된 상품은 자본보증이나 펀드의 가치와 추가적인 감독 메커니즘을 계산하기 위한 독립적 관리자 임명과 같은 안전장치 기능 제공 때문에 달리 펀드를 구입하지 않는 소매 고객이나 기관 투자자가 투자할 수 있다.
종류들
일반적인 펀드 파생상품은 펀드의 콜옵션, 펀드의 CPI 또는 펀드의 레버리지 채권일 수 있다. 좀 더 복잡한 구조에는 발행 시 최초 최소값 보증 외에 파생상품이 특정 값에 도달했을 때 해당 가치가 고정된 경우 이를 보장하는 자동호출 기능이 포함될 수 있다. 만기는 3년에서 10년 사이일 수도 있고, 수십 년 동안 지속되는 경우는 드물다. 이 분야의 빅 플레이어는 바클레이스투자은행, BNP파리바, TPG, 씨티그룹, 크레디트스위스, 도이체방크, 골드만삭스, 맥쿼리그룹, 모건스탠리, 소시에테 게네랄, UBS투자은행 등 투자은행이다.
펀드 파생상품은 지난 10년간 폭발적인 성장세를 이어왔지만 여전히 주요 성장 분야다. 시장과 고객의 기회에 맞게 끊임없이 새로운 구조가 개발되고 있다.
외부 링크
