이자율파생상품

Interest rate derivative

금융에서 이자율파생상품(IRD)은 기초 기준상품이 이자율인 계산기법을 통해 지급액이 결정되거나 서로 다른 이자율 집합을 갖는 파생상품이다. 이 정의에 사용될 수 있는 수많은 다른 금리 지표가 있다.

IRD는 거의 모든 금융분야에서 금리변동을 회피하거나 추측할 필요가 있다는 점을 감안할 때 모든 금융시장 참여자들에게 인기가 있다.

종류들

이자율파생상품(IRD)의 가장 기본적인 하위 분류는 선형과 비선형을 정의하는 것이다. 그런 다음 바닐라(또는 표준) IRD와 이국적인 IRD를 정의하기 위해 위의 추가 분류가 이루어진다. 이국적인 파생상품을 보라.

선형 및 비선형

선형 IRD는 순현재가치(PV)가 기준금리 지수의 일대일 움직임에 거의 비례하여 압도적으로 (필수적으로 완전히는 아니지만) 지시되고 변화를 겪는 것을 말한다. 선형 IRD의 예로는 이자율스왑(IRS), 선도금리계약(FRA), 제로쿠폰스왑(ZCS), 교차통화기준스왑(XCS), 단일통화기준스왑(SBS) 등이 있다.

비선형 IRD는 나머지 제품군을 형성한다. PV가 일반적으로 기준금리 지수의 일대일 이동보다 더 많이 지시되는 사람들. 비선형 IRD의 예로는 스와핑, 이자율 상한 및 바닥, 그리고 CMS(일정 만기 스왑) 등이 있다. 이러한 제품의 PV는 변동성에 의존하기 때문에 위험 관리의 특성상 가격 결정이 더 복잡한 경우가 많다.

바닐라와 이국적인

선형 및 비선형, 바닐라 및 이국적인 범주의 분류는 보편적으로 인정되지 않으며, 논쟁의 여지가 없이 다른 범주에 할당될 수 있는 다수의 제품이 존재할 수 있다. 이 용어들은 또한 중복될 수 있다. "바닐라 IRS"와 "바닐라 스왑"에서 "바닐라"는 종종 그러한 제품의 기본적이고 가장 유동적이며 일반적으로 거래되는 변형을 의미하는 것으로 간주된다.

IRD 유형으로 확장된 형상을 정의하기 위해 일반적으로 이국적인 형상이 사용된다. 예를 들어, 엽기 내 IRS는 이국적인 IRS의 진정한 예인 반면, 바닐라와 구조는 동일하지만 시작일과 종료일이 파격적일 수 있는 IRS는 일반적으로 이국적인 IRS로 분류되지 않는다. 일반적으로 이를 맞춤형 IRS(또는 맞춤형 IRS)라고 한다. 버뮤단 스왑은 이국적인 변종으로서 적격인 스왑 확장의 예다.

일반적으로 엑소틱스로 분류되는 다른 상품으로는 파워 리버스 듀얼 통화 노트(PRDC 또는 Turbo), 타깃 상환 노트(TARN), CMS 가래기[1], 스노우볼(금융),[1][2] 인버스 플로터, 담보 대출 의무 스트립, 래칫 상한 및 바닥, 크로스 통화 스와핑 등이 있다.

트리비아

금리파생상품 시장은 세계 최대 파생상품 시장이다. 국제결제은행은 2012년[3] 6월 발행된 공칭금액이 OTC 금리계약의 경우 494조 달러, OTC 금리스왑의 경우 342조 달러로 추정한다. 국제 스와프 및 파생상품협회에 따르면 2003년 4월 현재 세계 500대 기업의 80%가 현금흐름을 조절하기 위해 금리 파생상품을 이용했다. 이는 외환옵션 75%, 상품옵션 25%, 스톡옵션 10%와 비교된다.

이자율 파생상품의 모델링은 일반적으로 국내 또는 외국 단기금리 및 외환시장금리 등 기본 위험요인을 위해 구축된 시간 의존적인 다차원 격자("나무")에서 수행되며, 배달 및 일수 규칙을 통합하는 특수 시뮬레이션 모델도 종종 사용된다. 단율 모델 및 Heath-Jarrow-Morton 프레임워크를 참조하십시오.

참고 항목

참조

  1. ^ "Snowballs". FINCAD. Retrieved 24 July 2015.
  2. ^ Levine, Matt (2 May 2014). "Portuguese Train Company Was Run Over by a Snowball". Bloomberg. Retrieved 24 July 2015.
  3. ^ 국제결제은행(Bank for International Consolution)은 2012년 6월 말 "세미안 OTC 파생상품 통계"를 작성했다. 2013년 7월 5일 검색됨

추가 읽기

외부 링크